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🔥 7月收官科技反攻，政治局会议定调宽松，8月A股或迎变盘窗口

一、7月磨底收官，科技板块绝地反击

7月最后一个交易日，A股上演了一出精彩的反攻大戏。三大指数集体高开，科创50指数盘中一度涨超8%，最终上证指数收涨0.72%报3832点，深证成指涨2.21%，创业板指涨3.06%。全市成交额达2.56万亿元，较前一交易日放量逾2000亿元，4691只个股上涨，市场情绪明显回暖。经历了整个7月的反复磨底，投资者终于看到了变盘的曙光——可以说当前正处于A股反复磨底 静待变盘时刻的关键节点。

科技产业链全面开花：半导体板块杰华特、芯原股份等涨超10%，AI应用端中文在线、昆仑万维涨停，CPO板块罗博特科涨超16%。科技四大板块合计吸纳主力资金超460亿元，资金虹吸效应明显。与之形成反差的是银行、保险、煤炭等传统权重股继续承压，市场风格切换信号清晰。

二、政策面暖风频吹，降准窗口已开

7月30日中央政治局会议为市场注入了一剂强心针。会议明确提出"加大逆周期调节力度"，重提"适度宽松的货币政策"，这意味着下半年宏观政策协同发力基本没有悬念。财信证券首席经济学家袁闯判断，下半年存在0.5个百分点降准空间，窗口期大概率落在三季度。上海财经大学汪峰副教授也指出，三季度专项债将迎来全年发行高峰，8000亿元新型政策性金融工具有望集中投放。

从历史规律来看，每次政治局会议定调转向宽松之后，A股往往会在1-2个月内形成阶段性底部并开启修复行情。目前市场风险偏好回落过程已接近尾声，8月出现普遍轮动修复的概率很高。

三、变盘在即，投资者该如何应对

多家机构对8月行情持乐观态度。国联安基金认为，本轮AI产业链调整幅度已超30%，产业逻辑未遭破坏，行业仍有机会。国泰基金建议投资者分批次布局，延续"风格再平衡"思路——AI硬件主线不变，优选需求确定性强的龙头。值得注意的是，7月双创指数月内累计跌幅均超20%，调整已相当充分，从估值角度看当前性价比正在凸显。

当然，短期市场仍可能维持区间震荡，海外情绪传导和内部筹码拥挤的问题尚未完全消化。但在政策底、估值底逐步明朗的背景下，中长期布局的黄金窗口正在打开。

综合中国证券报、金融界报道 | 2026-08-03