📊 资本市场 · A股风向
一、算力硬件板块领跌，科技股去杠杆仍在进行🔥 科技股抱团瓦解资金加速流出，大消费接棒成为市场新主线，A股风格切换已从"预期"走向"现实"
8月初的A股延续了7月的分化格局：算力硬件再遭重挫，成为拖累市场的主要力量。继7月电子、通信两大板块累计跌幅超30%后，算力硬件相关个股再度集体走低，半导体设备、存储芯片、CPO等前期强势方向均出现明显回调。数据显示，7月全市场有136只个股跌幅超过50%，其中多数集中在科技赛道，而这种跌势在8月初仍未完全止住。
本轮科技股调整并非孤立事件。全球AI链股票共振下跌——韩国综合指数7月28日单日暴跌逾10%，费城半导体指数持续下探，叠加Meta"出租闲置算力"引发资本开支回报率争议，市场对AI硬件投入的可持续性打上问号。中信建投最新研报指出，本轮调整本质是杠杆资金卖出主导的资金面冲击，源头在韩国散户杠杆ETF的负反馈效应，但随着拥挤度回落，无差别抛售阶段大概率已经结束。
二、大消费板块逆势崛起，食品饮料批量涨停就在科技股泥沙俱下之时，大消费板块却走出独立行情。7月最后一周，食品饮料、酒店餐饮、零售等方向连续走强。一鸣食品斩获3连板，均瑶健康、安记食品双双2连板，海欣食品涨停，贵州茅台股价更是一度突破半年线，创近两个月新高。整体来看，煤炭、石油石化、银行、食品饮料四大行业7月涨幅领跑全市场，大消费的防御属性与业绩确定性正重新获得资金认可。
这波消费股行情的底层支撑来自业绩端。多家食品饮料上市公司上半年业绩预告亮眼：利通电子算力业务利润暴增超10倍，万辰集团量贩零食业务持续高增长，天味食品、安井食品等消费龙头也接连涨停。资金从高估值科技撤离后，有业绩、有现金流、有政策支持的消费板块自然成为避风港，风格切换的逻辑正在被数据反复验证。
三、8月风格再平衡，机构建议关注两大方向展望8月，多家券商判断市场大概率迎来修复窗口，但修复路径并非简单普涨。申万宏源明确表示，AI产业链大波段重启仍需时间，未来一段时间应继续重视非科技方向的轮动机会；银河证券则认为，中长期科技成长期趋势并未终结，后续将由半年报实际业绩筛选出真正的结构性机会。中信建投进一步指出，韩国去杠杆最剧烈阶段已过、A股交易拥挤缓解、市场重新为好业绩定价，定价逻辑正从情绪驱动回归基本面，8月修复行情可期。
对于普通投资者而言，当前配置思路清晰：一方面不盲目追高科技反弹，等待业绩验证后再做决定；另一方面，消费、能源、银行等低估值高确定性的板块，正在成为市场新共识，值得持续跟踪。
综合证券时报、中国经济网、财联社、中信建投研报报道 | 2026年8月2日