📉 领域 · 资本市场
一、科技股"杀估值"惨烈收场🔥 7月科技板块遭重锤，#A股科技退潮# 背后是全球去杠杆与A股风格再平衡的双重冲击，电子通信跌超30%，翻倍基金几乎全军覆没。
刚过去的7月，A股科技方向投资者经历了一场23个交易日的过山车。万得全A指数7月累计下跌13.14%，为近十年第二大单月跌幅。其中"双创"大幅领跌，电子行业跌超30%，通信行业同样跌逾30%，建筑材料、机械设备跌超20%。个股层面，2983只个股月度收跌，平均跌幅超20%，136只跌幅超过50%。
基金市场更直观呈现惨烈格局——截至6月30日全市场年内"翻倍基"多达174只，最高回报近173%。到7月31日收盘，全市场"翻倍基"仅剩1只。那些6月下旬才切换到科技的散户和机构，浮亏几乎是板上钉钉。
二、资金大腾挪：宽基ETF托底，半导体被逆势加仓虽然行情回调惨烈，但大资金借道ETF抄底的迹象十分明显。数据显示，7月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入4677亿元，其中宽基指数ETF净流入3157亿元，行业主题ETF净流入1577亿元。半导体相关ETF被资金持续看好，而医疗、银行相关ETF反而遭到抛售。
与此同时，非科技方向迎来反弹窗口——煤炭、石油石化、银行、食品饮料领涨。这不是简单的避险，而是市场在进行一次剧烈的"风格再平衡"：资金从高位科技股撤出，流向低估值红利资产和上游资源品。
三、8月展望：情绪修复需要时间，平常心应对从历史数据回测来看，7月调整后8月A股大概率反弹。但现实并不乐观——上周五外围科技股暴涨，A股科技股却"仅仅"高开低走，说明做多情绪尚未真正恢复。方正证券研报认为，宏观层面尚可，但短期市场仍需要消化前期过热留下的套牢盘。
对普通投资者而言，20%以上的跌幅意味着需要25%以上的涨幅才能回本。与其恐慌性割肉或盲目抄底，不如保持平常心，关注半年报业绩确定性强、估值已回到合理区间的方向。毕竟市场永远在周期中轮回。
综合每日经济新闻、中国能源网、证券时报报道 | 2026-08-02