📈 金融 · 风控事件
一、5000万本金怎么亏出1.5亿窟窿？🔥 入职仅半年挪用5000万保证金叠加双重杠杆狂赌海力士，结果ETF暴跌超七成亏损1.5亿——这不是电影，是香港中环真实上演的金融惨案。
7月20日，香港中环德辅道中环球大厦，致富管理服务公司一名36岁女董事报警：旗下26岁袁姓交易员挪用公司5000万港元擅自炒股，账面亏损1.5亿港元。警方当日以涉嫌盗窃拘捕。
亏损三倍于本金的秘密就四个字——双重杠杆。该交易员将5000万作保证金通过机构融资撬动数亿资金，全仓买入南方东英两倍做多海力士ETF（07709.HK）。保证金融资是第一层杠杆，ETF自带两倍做多是第二层，两层叠加把5000万本金的风险敞口放大了数倍。6月底该ETF冲至193.65港元历史高位，随后半导体板块急跌，至7月20日仅剩52.58港元，一个多月暴跌超72%，5000万直接滚成1.5亿亏损窟窿。
二、风控漏洞大得离谱最让人脊背发凉的，不是亏了多少钱，而是一个入职仅半年的新人，竟能从1月9日持续操作到7月20日，长达六个多月无人察觉。致富管理公司并非香港证监会持牌机构，只是一家普通财富管理公司，内部审批、资金划转、对账制度形同虚设。直到公司审计查账才东窗事发。
合作券商的风控同样"神隐"——这么大资金量、这么激进的操作，监控系统全程没响。香港证券及期货专业总会会长陈志华指出，持牌机构须设严谨内控，但非持牌公司刚好钻了监管空子。案发后，同属致富集团的致富证券火速发声明撇清关系，但不少客户已开始避险出金，信任一旦崩了就很难重建。
三、杠杆是放大器，也是碎钞机海力士本是AI存储龙头，HBM芯片需求火爆，ETF一度被称为"造富神器"，规模膨胀到600多亿港元。但杠杆产品最怕踩踏——6月韩国金融监管出手收紧，加上市场对AI需求持续性产生疑虑，获利盘蜂拥出逃，ETF至7月底较最高点跌去近八成。更残酷的是，每日杠杆ETF存在复利损耗，长期持有一旦遇上震荡下跌，亏损会急剧放大。
金融史上不缺类似案例：1995年巴林银行交易员李森亏损13亿美元导致百年银行倒闭；2008年法兴银行科维尔创下49亿欧元单人舞弊纪录。历史反复证明：贪婪叠加杠杆，从来不是财务自由的捷径，而是通向深渊的特快列车。26岁本该是人生刚起步的年纪，如今却因一时贪念面临刑事指控和巨额民事追偿。
综合腾讯新闻一线、红星资本局、界面新闻、第三财经、澳门新闻通讯社报道 | 2026年8月2日