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一、AI烧钱狂潮改写经济规则🔥 美国五大科技巨头2026年AI资本支出突破7200亿美元，芯片价格暴涨400%，美联储主席沃什首次承认AI基建正在成为通胀新变量。
2026年的美国经济正在被一场前所未有的资本支出海啸重塑。谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软、Meta和甲骨文这五大科技巨头，今年合计资本支出预计高达6600亿至7200亿美元，几乎全部砸向AI算力、数据中心和网络基础设施，较2025年近乎翻倍。全球数据中心资本支出今年已突破1万亿美元大关。美联储主席凯文·沃什在最新表态中直言，这股资本支出热正在"推高人工智能基础设施的价格"，从存储芯片到电力供应，全线承压。
这种爆发式需求正在打破原有的供需平衡。摩根大通经济学家测算，部分计算机内存芯片价格在2024年至2026年底间将飙升高达400%。三星、SK海力士、美光三大内存巨头的2026年订单量已超过其全部产能。与此同时，数据中心对电力的巨大消耗正推高居民电价——5月美国电力价格同比上涨5.9%，远超整体通胀水平。高盛预测，2026至2027年美国居民电价年均涨幅将达到6%。
二、通胀新变量：沃什的艰难平衡术今年5月上任的沃什面临着前任鲍威尔从未遭遇过的政策难题——AI到底是通胀推手还是通缩利器？此前他在2025年11月的《华尔街日报》专栏中曾力挺AI是"显著的通缩力量"，认为技术革命终将提升生产率、压低价格。然而现实给出了截然不同的答案：美国5月核心PCE同比达3.4%，远高于2%目标。美联储7月半年度报告首次将AI基础设施建设列为通胀三大推手之一，与关税传导和中东能源冲击并列。
更微妙的是，美联储内部分歧已公开化。纽约联储主席威廉姆斯明确表示，如果AI需求对供给造成持续性冲击，"这种情况下你不能视而不见"。6月FOMC会议纪要显示，委员会在2026年是否需要加息的问题上形成了9比9的僵持局面。沃什虽在7月29日会议上维持利率不变，但三位委员投票反对、倾向加息，市场押注年内加息概率已超50%。
三、消费者已在买单，传导链条才刚刚开始普通人或许觉得美联储的内部辩论离自己很远，但AI基建的涨价涟漪已经渗透到日常消费。苹果公司近期宣布MacBook和iPad价格上调15%至25%，顶配MacBook起售价从1699美元跳涨至1999美元，苹果直言"从未见过零部件价格涨得这么猛、这么快"。微软Xbox游戏主机8月起涨价100美元，索尼PlayStation、戴尔和惠普电脑同步跟进。Evercore分析师警告，AI成本压力向消费端传导"目前还处于早期阶段"。
经济学家预计，AI基建将在今年年底前为核心CPI额外贡献约0.5个百分点——不算巨大，但足以抵消关税影响消退和房租降温带来的下行空间，使通胀长期顽固地停留在2%目标上方。沃什乐观地认为供给侧终将做出响应，但NABE调查显示81%的经济学家认为AI建设在未来一年将加剧通胀，供给响应至少需要两到三年。在那之前，美联储的利率牌桌上，AI已经是绕不开的那个变量。
综合AP News、金融界、格隆汇、ai2.work报道 | 2026-08-02