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🔥 景顺长城全球芯片LOF溢价率超24%，基金公司三天内两度停牌降温，QDII高溢价炒作风险持续发酵。

一、溢价超两成，紧急停牌

7月29日晚间，景顺长城基金再发公告：旗下全球芯片LOF（交易代码：501225）二级市场收盘价为3.767元，而截至7月27日基金份额净值仅为3.0334元，溢价幅度高达24.2%。这已是该基金连续第三个交易日触发停牌机制。#全球芯片LOF溢价明显将于7月30日开市起停牌#背后，是QDII基金高溢价现象的集中爆发。

自7月27日起，全球芯片LOF便开始"停牌-复牌-再停牌"的循环。数据显示，该基金7月24日收盘价还在3.911元，虽经停牌"降温"有所回调，但截至29日溢价率仍居高不下。基金公司明确警告：若溢价未有效回落，将申请盘中临时停牌甚至延长停牌时间。

二、QDII基金集体"发烧"

全球芯片LOF并非孤例。据经济参考报统计，7月26日晚间15只QDII基金同日发布溢价风险提示公告，涉及半导体芯片、科技、原油等多个热门主题。其中景顺长城纳斯达克科技ETF溢价率一度攀升至19.24%，仅7月份就发布了19次风险提示。

南开大学金融学教授田利辉分析指出，部分投资者存在"越停牌越买"的追高心态，认为能在溢价崩塌前及时离场。格上基金研究员关晓敏则认为，当投资者无法通过场外渠道申购时，供需失衡必然推高场内价格，风险提示制度亟待从"频率导向"转向更具象化的警告机制。

三、高溢价背后的投资警示

溢价交易本质上是用超额价格购买基金。以全球芯片LOF为例，若按29日收盘价买入，即使基金净值不变，投资者已"浮亏"近四分之一。更需警惕的是，一旦市场热度消退或基金公司放开申购额度，溢价可能迅速坍塌。

值得关注的是，本轮QDII热潮与全球半导体板块走强密切相关。长鑫科技上市首日暴涨465%、科创50指数大幅反弹等事件持续刺激市场情绪。但基金公司反复强调：二级市场价格除了净值波动风险，还受供求关系、系统性风险、流动性等多重因素影响，盲目追高可能遭受重大损失。

综合经济参考报、上海证券交易所公告、财联社报道 | 2026年8月1日