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🔥 AI算力浪潮下"光铜各司其职"：长距用光模块、短距靠高速铜缆，沃尔核材以全球第二市占率卡位黄金赛道

一、光铜各有主场：数据中心传输距离决定胜负

数据中心的互联架构正在上演一场"光铜分工"的大戏。在机柜外部与楼宇之间长达百米甚至数公里的传输中，光模块凭借大带宽、低衰减垄断了长距场景，亚马逊等巨头不断上调资本支出，光通信产业链上半年业绩大面积预喜，18家预喜占比超七成。然而，当传输距离压缩到5米以内的GPU集群短距互联时，高速铜缆以成本仅为光连接的六分之一、功耗降低超30%且延迟更低的碾压级优势，成为AI服务器的"标配命脉"。英伟达GB200单机柜就用了5000根铜缆，GB300再提升50%用量，硅谷主流架构已明确"光铜并用"。

二、沃尔核材：十年磨一剑站上全球第二

沃尔核材并非跟风入局，而是早在2012年收购乐庭智联就埋下了技术伏笔。如今子公司乐庭智联已攻克单通道224G高速铜缆，支持1.6T总带宽，是全球少数能量产该规格的企业之一，同时推进448G下一代产品研发。公司已打入安费诺、立讯精密等国际头部连接器厂商供应链，间接供货英伟达GB200项目。2025年上半年通信线缆收入12.46亿元，同比飙升62.46%，占总营收近三分之一。手握16台进口高端物理发泡机——这种全球年产能仅十余台、单台千万级的稀缺设备，锁定了规模化交付的产能壁垒。

三、铜缆替代光模块？短期不现实，未来是融合

尽管光电共封装（CPO）被视为下一代互连方向，但业内普遍认为CPO商业化落地至少还需5到10年，硅光引擎集成度不足、良率低、成本高等瓶颈尚未突破。沃尔核材在互动平台也明确指出，公司的高速通信线是裸线产品，具体应用长度由下游厂商根据整体方案设计和芯片处理能力确定——光模块和铜缆并非非此即彼，而是"各管一段"。全球高速铜缆市场2024至2029年预计从12亿美元飙涨至50亿美元，年复合增速超30%，赛道长坡厚雪，爆发才刚开始。

综合财联社、同花顺社区、新浪财经报道 | 2026年8月1日