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一、政策催化叠加资金迁移，三大指数完成"深V"反转🔥 三大指数探底回升集体翻红，大消费板块全面爆发，资金从科技赛道向消费、油气等防御板块加速切换，市场风格切换信号已然明确。
本周A股经历了剧烈的风格切换。7月29日，市场探底回升，三大指数集体收涨，沪指涨0.4%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.55%，全市场超4200只个股上涨。然而7月30日市场再度承压，科技股深度回调，科创综指单日重挫5.70%，创业板指跌近4%。但从资金流向来看，近5个交易日股票型ETF净流入超1144亿元，增量资金正在加速进场，只不过方向从拥挤的AI算力赛道转移到了估值洼地的消费和红利板块。
政策端同样重磅助攻。国务院日前批复《扩大消费"十五五"规划》，锚定2030年社零总额约60万亿元的目标，为整个消费赛道提供了中长期的政策确定性。与此同时，华泰证券研报指出，二季度主动型基金对食品饮料的持仓已降至1.5%，处于2012年以来最低水平，极度低配的筹码结构为反弹提供了充足的空间。
二、乳业、食品饮料领衔，消费板块多点开花消费板块成为本轮反弹的绝对主角。食品饮料方向一骑绝尘，一鸣食品在7月28日到30日期间连续3天涨停，均瑶健康、海欣食品、新乳业等5家饮食类公司同日发布股价异动公告，资金追捧热度可见一斑。乳业板块中，骑士乳业、品渥食品、西部牧业等涨幅均超5%，板块联动效应显著。一鸣食品市盈率已达131.5倍，市净率6.22倍，均远高于行业平均水平，公司已连续两次发布风险提示公告，提醒投资者注意炒作风险。
零售和教育板块同样不甘寂寞。传智教育录得4连板，零售概念股南宁百货涨停，白酒板块中的金徽酒、舍得酒业涨停，贵州茅台股价创近两个月新高。工银瑞信基金指出，食品饮料本轮上涨具有明显的超跌修复特征，前期深度调整后行业基本面已迎来改善，叠加原油高位震荡对食品饮料成本端的传导预期，乳制品、软饮料等方向值得重点关注。
三、油气板块异军突起，板块轮动背后的防御逻辑油气板块的走强是本次行情的另一大看点。国际油价方面，WTI原油7月29日单日暴涨6.74%报84.6美元/桶，布伦特原油涨7.87%报90.71美元/桶。映射到A股，标普油气ETF富国当日涨超3%，中国石油、中国海油等权重股同步走强。油气板块的爆发并非孤立事件——在全球资本市场波动加剧、美联储内部对加息出现分歧的背景下，高股息、低估值、具备涨价逻辑的油气资产成为资金新的避风港。
A股市值前十的权重股中，工商银行、建设银行盘中双双创新高，银行板块作为"压舱石"持续吸引险资和被动资金。万联证券建议沿四条主线布局消费复苏：低估值白酒龙头、成本改善的乳制品龙头、拥抱新渠道的速冻食品龙头，以及高景气功能饮料赛道，这也为后续板块轮动提供了清晰的路线图。
综合中国经济网、上海证券报、每日经济新闻、21世纪经济报道 | 2026年7月31日