📊 资本市场 · A股壳交易
一、扎堆停牌，五家公司同日"找下家"🔥 A股"卖壳潮"涌动：五家上市公司同日停牌，实控人集体急流勇退，壳交易正加速升温。
7月27日，A股市场罕见上演"停牌集结"——普联软件、欣天科技、佳云科技、贝肯能源、联创电子五家上市公司同日处于停牌状态，且全部指向同一件事：筹划控制权变更。#证券时报：多家公司同日停牌谋易主#这一现象背后，是实控人们不约而同地选择在这个时间窗口让渡手中股权，有的甚至计划清仓离场。据不完全统计，今年以来A股已有逾40家公司披露控制权变更事宜，小市值、传统行业的绩差公司成为"易主"主角。
这种扎堆并非巧合。对于手握壳资源的实控人而言，当下或许是最佳退出窗口——一方面壳价值仍具吸引力，另一方面继续熬下去可能愈发艰难。
二、经营承压，卖壳背后的生存账本细看这五家公司，经营困境是共同的底色。佳云科技的主营互联网营销业务堪称"失血重灾区"：扣非净利润自2018年起连续亏损八年，累计亏损超22亿元。联创电子同样艰难，2023至2025年连续亏损，2025年归母净利润亏损超10亿，被迫收缩业务规模来保住现金流。
更具戏剧性的是欣天科技，2026年上半年营收同比增长约60%，却增收不增利，一季度归母净利润亏损3363万元。贝肯能源则受地缘政治冲击，伊朗里亚尔汇率暴跌导致巨额汇兑损失，上半年预亏超1.15亿元。上市公司表面风光，内部财务压力早已拉满。
三、股权分散，实控人为何选择"清仓"除了经营困境，股权结构也是一个关键推手。联创电子控股股东仅持8.68%股份，股权极为分散，持股比例偏低客观上降低了转让门槛。而普联软件的转让方案已经明朗：控股股东蔺国强、王虎等16名一致行动人拟将19.07%的股份转让给明略昭辉，公司实际控制人将变更为吴明辉。兆日科技更是在停牌前一个交易日涨停封板，游资与机构席位合力买入超1亿元，引发市场对"先知先觉资金"的讨论。
有资深投行人士分析，IPO常态化背景下，壳资源估值中枢下移是大趋势，对实控人来说，"趁早卖壳"或许比"熬到退市"更划算。而接盘方多为产业资本或国资平台，看中的是上市平台的融资功能和业务协同空间。
综合中国证券报、证券时报、中国基金报、财联社报道 | 2026年7月31日