💰 金融监管 · 支付行业
一、新规核心：发卡机构必须自建受理网络🔥 央行一纸新规终结预付卡"裸奔"时代：发卡自建受理、代销受限、单笔上限1万，行业洗牌全面开启。
7月24日，中国人民银行发布《储值账户运营Ⅱ类业务管理办法（征求意见稿）》，对多用途预付卡行业进行了全方位规则重塑。此次新规最大的变化是取消发行与受理双主体拆分模式，要求预付卡支付机构自行签约和管理所有特约商户，资金管控、商户尽调、交易风控等核心业务不得委托第三方机构处理。
博通咨询首席分析师王蓬博指出，过去规则允许市场设立独立受理持牌机构，发卡机构自营特约商户占比不低于七成即可。现在门槛直接拉满，所有商户必须由持有储值账户运营Ⅱ类资质的机构亲自签约，这从根本上封堵了无证经营和跨界混业的灰色空间。央行划定多用途预付卡监管红线，这一动作被业内视为近年来支付领域最严厉的制度升级之一。
二、代销渠道被严控，中小机构面临生存危机新规在代销端同样出手果断。线上发卡仅限公交等小额便民场景，机构必须建立完善的自有获客体系。以往"轻资产、铺渠道"的扩张路径被直接切断，线下运营和系统研发的合规成本将大幅抬升。
苏商银行特约研究员付一夫分析，两类机构受影响最大：一是长期依赖线上批量发卡、借助第三方代销做大交易规模的中小预付卡机构；二是资本实力薄弱、合规能力不足的区域性玩家。南开大学教授田利辉则认为，通过商户全链路管理，行业发展将从规模扩张转向责任压实与风控能力的比拼。
三、资金安全升级：单笔上限1万元，消费者权益全面加码针对多用途预付卡"先充值、后消费"的业务特点，新规将消费者权益保护提升到前所未有的高度。《办法》不仅新增单笔支付1万元上限、强化备付金分户隔离，还要求机构免费向持卡人提供特约商户名录、卡内余额及一年内交易明细查询服务，记名卡必须提供紧急挂失服务。
王蓬博预计，行业后续经营重心将持续向小额、本地化、合规化的便民支付业务倾斜，统一挂失、赎回、余额延期等服务标准落地后，持卡人资金安全保障将显著增强。短期阵痛难免，但长期看，正本清源方能行稳致远。
综合经济参考报、华龙网、新华财经报道 | 2026年7月30日