🏦 银行理财 · 市场分析

🔥 中小银行自营理财加速退场，153家存续机构规模同比骤降超22%，资管行业"马太效应"空前加剧。

一、规模腰斩：自营理财缩至2.48万亿

银行业理财登记托管中心7月28日发布《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》，数据一锤定音：截至今年6月末，全国存续自营理财产品的银行机构仅剩153家，较2025年末减少6家，较2025年6月末锐减41家。这些机构对应的自营理财存续规模为2.48万亿元，同比下降22.26%。对比全市场理财存续规模33.66万亿元、同比大增9.75%的扩张势头，中小银行自营理财的"逆势塌缩"格外刺眼。

分银行来看，中原银行自营理财存续规模579.07亿元，较年初下降3.76%；齐鲁银行545.52亿元，降幅1.76%；而福建海峡银行更为彻底——6月末存续净值型理财产品直接归零，上半年82期产品全部到期兑付，合计兑付51.61亿元。太仓农商银行也从年初的19.1亿元压降至0.43亿元，降幅高达97.73%。

二、理财子公司"虹吸"：九成市场已被瓜分

与中小银行节节退守形成鲜明对照的，是理财子公司的持续膨胀。半年报显示，截至6月末，理财公司存续产品3.91万只，存续规模31.18万亿元，同比增加13.46%，占全市场比例高达92.63%。换句话说，理财子公司已经拿走了超九成蛋糕，留给中小银行自营的空间不足8%。

冠苕咨询创始人周毅钦分析指出，监管部门持续推进资管新规落地，压缩银行自营理财存量与发行规模，推动理财业务向专业化、规范化转型。部分中小银行受资本实力、投研能力、风控体系限制，难以满足理财业务持续运营的监管标准，在权衡成本与合规压力后主动选择退出。星图金融研究院副院长薛洪言更直言："未设立理财公司的银行，自营业务处于存量消化、增量受限的状态，规模只减不增"。

三、转型代销：中小银行的出路还是"续命"？

自营理财压降后，中小银行集体转向代销赛道。7月以来，彬州农商银行牵手信银理财，乌海银行签约兴银理财，北银理财密集新增象山农商银行、南浔农商银行等多家代销机构——非持牌银行与理财子公司"联姻"的步伐明显加快。半年报同样给出了宏观印证：截至6月末，全市场有656家机构跨行代销理财公司产品，较2025年末增加63家。

这一趋势背后是明确的政策信号。金融监管总局2025年3月出台《商业银行代理销售业务管理办法》，从合作准入、全流程管控等方面强化监管约束，实际上为非持牌银行指明了一条合规出路——既然不能自营，那就做好渠道。不过代销赚的是"辛苦钱"，与自营理财的管理费收入不可同日而语。中小银行从产品创设者转型为渠道服务商，利润结构将面临根本性重塑。

综合中国经济网、证券日报、经济日报报道 | 2026-07-30