📊 资本市场 · A股红利

🔥 沪市超万亿现金分红已到账，高股息资产正成为震荡市中的"压舱石"，红利投资时代全面到来。

一、万亿分红到账，谁在"发钱"

截至7月28日，沪市上市公司2025年年报现金分红已完成派发超1万亿元，剩余约1200亿元分红资金将在近期密集落地。这一数字背后，是沪市公司真金白银回馈股东的诚意。统计显示，2025年度累计实际分红金额超百亿的公司达到29家，其中工商银行、中国移动、建设银行分红超千亿元，农业银行、中国石油、贵州茅台等6家公司均在500亿元以上。这些"分红大户"构成了A股现金回报的坚实底盘。

在当前一年期定存利率全面进入"破1%"时代、十年期国债收益率低位徘徊的背景下，沪市公司整体股息率达2.22%，远超银行存款收益。240余家公司近三年股息率均高于2.5%，180余家公司近三年股息率均高于3%，高股息阵营持续扩容，投资者"持股收息"的性价比愈发突出。

二、红利低波ETF持续吸金，资金避风港效应显著

万亿分红落地的同时，红利低波类ETF正成为增量资金的"新宠"。今年以来截至7月27日，沪市ETF累计分红208亿元，境内占比高达95%，其中2只沪深300ETF累计分红超45亿元。红利类ETF年内累计资金净流入近230亿元，仅7月以来净流入就接近20亿元，资金布局节奏明显加快。

华泰柏瑞基金经理李茜指出，经过2026年二季度的调整，红利板块估值已回落至合理区间，估值压力充分释放。中期来看，红利策略已从单纯的市场风格偏好，转变为"宏观环境驱动+政策制度支持"的强共振格局，低利率是支撑红利策略吸引力的基石。景顺长城龚丽丽也认为，红利低波类资产凭借防御属性与稳定现金流回报，是应对短期不确定性的"避风港"。

三、分红生态持续改善，长期价值投资正当时

除了年报分红外，沪市公司还在通过回购增持、中期分红等多维度提振市场信心。7月27日至28日两天内，逾40家沪市公司密集释放利好信号，合计新增回购金额上限达23.90亿元，华电国际、宁波港、昊华能源等多家公司主动提出中期分红方案，A股分红生态正从"年报一次性分红"向"全年多次、持续回馈"升级。

随着无风险利率中枢进一步下行，高股息资产的"类债+权益"双重属性将愈发凸显。无论是作为底仓稳健资产长期持有，还是通过定投红利ETF平滑成本、积累份额，红利投资已从"小众策略"走向"大众配置"，成为普通投资者分享中国优质企业成长红利的务实路径。

综合澎湃新闻、经济参考报、证券时报、证券日报报道 | 2026年7月30日