📊 A股收评 · 板块轮动
一、大盘承压：外围扰动叠加科技股获利回吐🔥 AI板块内部分化加剧：硬件端CPO与芯片遭遇获利回吐集体调整，而应用端脑机接口在政策与产业双重催化下走出独立连板行情，资金从算力向应用迁移的信号日益清晰。
7月29日，A股三大指数集体低开震荡。截至收盘，沪指跌1.16%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。外围市场环境不容乐观：韩国KOSPI指数连续两日触发熔断，盘中一度暴跌逾12%，SK海力士跌超18%、三星电子跌逾13%；日经225指数同步走弱跌近4%。全球AI链共振下跌，费城半导体指数跌2.23%，情绪蔓延至亚太科技板块。
不过盘面上并非全盘尽墨。全市场仍有超4200只个股收红，食品饮料、大消费板块逆势崛起出现涨停潮，传媒、商贸零售表现亮眼。成交额达2.3万亿元，较上一交易日放量2708亿，说明多空博弈激烈，资金正在重新寻找方向。
二、CPO与芯片集体调整：高估值下的必然挤压此前一路狂飙的CPO概念成为今日调整重灾区。联讯仪器、源杰科技、新易盛、中际旭创、锐捷网络跌幅居前。这并非基本面突变，而是获利盘高位兑现叠加外围恐慌情绪的双重施压。AI硬件链在经历二季度科创50暴涨75.74%、电子行业大涨90%的主升浪后，估值已处于历史极高水位，基金二季报显示基金经理分歧加剧，有人追涨、有人止盈，短期筹码松动在所难免。
芯片股同样承压，半导体板块盘中一度跌逾5%。但值得注意的是，收盘跌幅已收窄至约1%，光刻机板块甚至逆势走高——蓝英装备、波长光电、永新光学等多股涨停。这说明市场并非全面看空半导体，而是在细分赛道上精挑细选：国产替代逻辑坚挺的光刻机，比纯算力堆叠的CPO更具防御属性。
三、脑机接口逆势连板：万亿赛道商业化元年开启与科技硬件的惨淡形成鲜明对比，脑机接口概念走出独立连板行情。创新医疗4天3板，海南海药5天3板，南京熊猫、塞力医疗均2连板，爱朋医疗、倍益康等跟涨。消息面上多重催化齐至：政策端，"十五五"明确培育非侵入式脑机接口康复设备应用场景；产业端，博睿康完成全球首例商业化植入手术，脑虎科技进入创新医疗器械特别审查通道；海外标杆Neuralink估值突破420亿美元，较去年增长近四倍。
数据不会说谎：2026年上半年国内脑机接口赛道融资突破44亿元，较去年全年翻倍，多家头部企业冲刺IPO。机构普遍判断，2026年将是脑机接口半侵入式商业化、侵入式量产元年。CPO的调整或许是涨多了歇一歇，但脑机接口的爆发才刚拉开序幕——从算力到应用，AI资金的下一个主战场逐渐清晰。
综合第一财经、每日经济新闻、证券时报、券商中国报道 | 2026-07-30