📉 股市 · A股行情
一、算力赛道放量杀跌，权重股批量重挫🔥 创业板指单日暴跌超5%，算力硬件板块遭遇踩踏式出逃，全球AI交易正经历近年来最剧烈的一轮去杠杆。
7月29日，A股市场迎来深度调整。创业板指开盘后持续走低，盘中一度跌幅超过5%，最低触及3249点，最终收跌7.35%，创下年内单日最大跌幅。算力硬件板块成为本轮杀跌的核心"重灾区"——光模块龙头中际旭创、新易盛双双跌超15%，源杰科技同步重挫；东山精密、沪电股份、剑桥科技、生益科技、长飞光纤等多只算力概念股集体封死跌停板。当日创业板指跌超5%算力硬件股集体调整，沪深京三市下跌个股超2600只，亏钱效应极为显著。
这并非单一事件。此前算力赛道凭借AI产业高景气预期，持续吸引资金抱团涌入，板块估值和交易拥挤度双双攀升至历史高位。而放量杀跌往往是抱团结构松动的信号，前期获利盘集中兑现意愿一旦被点燃，踩踏效应便迅速放大。业内人士指出，算力权重股能否快速止跌企稳，已成为短期市场走势的核心观察指标。
二、海外情绪传导叠加筹码拥挤，内外共振放大跌幅本轮创业板暴跌并非孤立行情，而是内外多重因素共振的结果。隔夜美股光通信和存储板块率先崩盘——闪迪跌逾14%，康宁跌超12%，SK海力士、美光科技跌近9%，迈威尔科技跌超7%。韩国KOSPI 200指数自高点起仅用27个交易日便急速回落46%，成为本轮AI去杠杆风暴的"震中"，韩国监管层已开始酝酿进一步收紧杠杆交易规则。
高盛最新报告显示，全球信息技术板块在7月28日和29日两日录得自2021年1月以来最大的多头平仓规模，也是过去十年第二大的集中去杠杆。对冲基金多空策略、宏观策略、股票多空策略三大主流策略同日跌幅均超1%，上一次出现这一幕还是2020年3月全球疫情暴跌期间。高盛指出，AI板块交易拥挤度已降至近一年低位，大规模被动平仓或已基本完成。
三、资金大迁徙：宽基ETF逆势吸金，消费板块悄然崛起科技股剧烈调整之下，资金正上演一场大迁徙。Wind数据显示，截至7月28日，7月全市场股票ETF合计净流入4359.88亿元，其中宽基ETF净流入达2581.45亿元——这是今年以来唯一一个宽基ETF实现净流入的月份，"越跌越买"特征极为突出。有机构分析认为，指数短期暴跌超20%后估值已回落至近五年低位，机构资金看到的不是风险而是赔率。
与此同时，大消费方向逆势活跃，白酒、食品饮料、零售等板块集体反弹。消费板块在经历长期调整后估值已回落至历史低位区间，安全边际优势凸显，更契合当前市场的避险需求。不过分析人士也提醒，短期消费板块的反弹更多是资金避险驱动的结构性行情，后续大概率延续个股分化、轮动反弹的格局。
综合财联社、北京商报、华尔街见闻、高盛报告报道 | 2026年7月30日