碧桂园20亿卖掉长鑫科技股权错过470亿

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🔥 碧桂园为保交楼20亿清仓长鑫科技，如今对应市值超500亿，错失近490亿浮盈

随着长鑫科技登陆科创板并登顶A股市值第一，一场令人唏嘘的"错过"浮出水面。招股书信息显示，2024年12月，碧桂园创投关联主体汇碧五号将所持长鑫科技1.56%股权作价20亿元转让给合肥建长。这一操作正是近期热议的 #碧桂园20亿卖掉长鑫科技股权错过470亿# 事件——以7月27日上市首日收盘市值3.28万亿计算，该笔股权对应价值511.68亿元，碧桂园账面错失浮盈约491.68亿元。而到7月29日，长鑫科技涨至52.95元、市值突破3.5万亿，错失的价值更是水涨船高。

更"扎心"的是：碧桂园早年出资20亿元入局长鑫科技，此后为兑付公开债务、保障保交楼，在2021年前以原价20亿退还股份，等于白陪跑了几年，一分没赚。

与碧桂园形成冰火两重天的是：阿里通过两家主体累计投入约68亿元，持有长鑫科技4.48%股份，按首日收盘市值算对应价值超1470亿元，浮盈接近1400亿，收益倍数超20倍。合肥国资体系更是最大赢家——通过清辉集电、长鑫集成等主体合计持股33.11%，对应市值超万亿，堪称教科书级"风投"案例。

碧桂园创投成立于2019年，曾累计投资超90家企业，包括10个IPO和26家独角兽。知情人士评价其"投资眼光出色，九成项目盈利，最差也能保本退出"，但公司遭遇流动性危机后，创投团队被迫于2021年解散。

站在2021年的节点上，碧桂园面对债务到期、保交楼的政治任务，20亿套现是活下去的唯一选择。彼时长鑫科技尚未盈利，DRAM市场周期性极强，谁也无法预判三年后能涨到3.5万亿市值。但对于一家曾经的中国房地产销冠而言，被迫在黎明前割肉离场，终究是时代转折下最沉重的注脚。

这个故事的启示或许是：在半导体国产替代的长周期赛道上，唯有"耐心资本"才能吃到最肥美的那段收益。合肥国资陪长鑫熬过了亏损十年，阿里的68亿投下去也等了多年；碧桂园不是没有眼光，只是没有时间。

综合蓝鲸新闻、21世纪经济报道 | 2026-07-30